Ganar euros no siempre significa ganar poder adquisitivo.

La rentabilidad nominal mide el cambio en euros de una inversión. La rentabilidad real lo expresa después de ajustar por la inflación del periodo. Una cifra nominal positiva puede coincidir con una pérdida de poder adquisitivo si los precios suben más.

La inflación es un aumento general de los precios, no la subida aislada de un producto. El Banco Central Europeo explica que reduce la cantidad de bienes y servicios que puede comprarse con cada euro.

Cómo calcular la rentabilidad real

Para un mismo periodo, utiliza tasas expresadas en decimal:

Rentabilidad real = (1 + rentabilidad nominal) / (1 + inflación) − 1

Por ejemplo, si una inversión obtiene un 3 % nominal y la inflación del mismo año es del 5 %, el cálculo es 1,03 / 1,05 − 1: aproximadamente −1,90 % real. Con 1.000 € iniciales y sin otros costes, el saldo final sería 1.030 €, pero su poder de compra equivaldría aproximadamente a 980,95 € iniciales bajo ese índice de precios.

Es un ejemplo hipotético, no un dato de inflación observado ni una previsión. No incluye impuestos ni comisiones; si se aplican, hay que incorporarlos al resultado nominal antes de ajustar.

La inflación personal puede ser distinta

Un índice general combina muchos bienes y servicios con ponderaciones. Tu cesta puede ser diferente: por ejemplo, una familia que usa mucho el coche puede notar de forma distinta los cambios en el precio del combustible. El BCE advierte de que los hábitos de consumo individuales no coinciden necesariamente con la media.

Por eso, para una meta concreta, revisa también los precios relevantes para ella. El coste futuro de una matrícula o una reforma puede evolucionar de forma distinta del índice general.

Inclúyela en el plan, sin dar por segura una rentabilidad

1. Anota el coste actual de tu objetivo y cuándo esperas necesitar el dinero.
2. Prueba distintos escenarios de precios, dejando claro que son hipótesis y no pronósticos.
3. Revisa el resultado junto con el plazo, la liquidez, los costes y tu capacidad de asumir pérdidas.
4. Actualiza la estimación cuando tengas información nueva, sin reaccionar automáticamente a cada dato.

Buscar una rentabilidad más alta no elimina el riesgo: la CNMV recuerda que incluso la renta fija puede sufrir pérdidas. La calculadora de objetivos permite estimar aportaciones sin rentabilidad supuesta; no incorpora automáticamente inflación, por lo que puedes introducir por separado un coste futuro estimado. Este contenido es educativo, no una recomendación de inversión.